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●北京 禽龙右是谁流感
2018-01-14 09:58:37  来源:华西网   作者:www.hxbw88.com
投资要点本周市场整体延续上周的强势,上证综指创下了11连阳记录,但可以观察到的是主题投资的热度有所降温,从普涨的格局慢慢开始分化,但依旧处于轮动格局中,上周涨幅前十大的主题仅有以地产股为主的新型城镇化依旧位于本周前十。与上周以区域主题为主线不同,本周最大的看点就是区块链这一科技类主题,我


投资要点

本周市场整体延续上周的强势,上证综指创下了11连阳记录,但可以观察到的是主题投资的热度有所降温,从普涨的格局慢慢开始分化,但依旧处于轮动格局中,上周涨幅前十大的主题仅有以地产股为主的新型城镇化依旧位于本周前十。

与上周以区域主题为主线不同,本周最大的看点就是区块链这一科技类主题,我们从策略角度对其大幅上涨的看法是:1、本次区块链主题全面启动有三个主要背景,其一,市场开年以来连续上涨,市场风险偏好有所提高;其二,比特币是2017年所有资产中收益率最高的资产,区块链作为其底层技术关注度逐渐升温;其三,近期区块链技术火爆PE/VC圈,国内包括迅雷、人人、美图等公司纷纷布局,BATJ、网易、小米等巨头也跃跃欲试。

下周,主题全面轮动期可能进入局部活跃期,科技类和政策类仍是两大主线。区块链如此高的关注度也从侧面反映出了市场对于科技创新类主题的偏好,补短板、新动能的重要性深入人心,基于此我们持续推荐:半导体、5G/物联网、军民融合、人工智能等产业逻辑清晰,市场空间巨大的主题;政策类除了雄安、环保两大主线之外,需要特别关注“1号文”对于乡村振兴和农业供给侧改革的催化。

正文

1.主题回顾与展望

本周市场整体延续上周的强势,上证综指创下了11连阳记录,但可以观察到的是主题投资的热度有所降温,从普涨的格局慢慢开始分化,但依旧处于轮动格局中,上周涨幅前十大的主题仅有以地产股为主的新型城镇化依旧位于本周前十。

与上周以区域主题为主线不同,本周最大的看点就是区块链这一科技类主题,我们从策略角度对其大幅上涨的看法是:1、本次区块链主题全面启动有三个主要背景,其一,市场开年以来连续上涨,市场风险偏好有所提高;其二,比特币是2017年所有资产中收益率最高的资产,区块链作为其底层技术关注度逐渐升温;其三,近期区块链技术火爆PE/VC圈,国内包括迅雷、人人、美图等公司纷纷布局,BATJ、网易、小米等巨头也跃跃欲试。

下周,主题全面轮动期可能进入局部活跃期,科技类和政策类仍是两大主线。区块链如此高的关注度也从侧面反映出了市场对于科技创新类主题的偏好,补短板、新动能的重要性深入人心,基于此我们持续推荐:半导体、5G/物联网、军民融合、人工智能等产业逻辑清晰,市场空间巨大的主题;政策类除了雄安、环保两大主线之外,需要特别关注“1号文”对于乡村振兴和农业供给侧改革的催化。

2.重点主题跟踪之科技篇

2.1. 区块链

1月12日,百度上线了区块链平台“百度Trust”。这是百度自研的区块链项目,计划应用于数字货币、数字票据、支付清算、银行征信管理、权益证明和证券交易等领域。至此,BAT和京东都宣布了区块链领域的布局。

腾讯:区块链项目同样是底层平台,希望应用于五大场景,包括金融、物联网公共服务、公益慈善和供应链领域。此外,腾讯微众银行已与华瑞银行联合建立了区块链支撑的贷款结算、清算项目。

阿里巴巴:蚂蚁金服已推出BASIC战略,其中B指区块链。其规划是,通过区块链追踪商品的销售路径,建立验证网络,防止假冒伪造。目前,阿里巴巴与普华永道合作建立的“食品追踪”区块链系统已上线。

京东:把区块链应用于防伪追溯、食品安全方面,此外供应链金融也是备选方向。业内人士称,京东的优势是自己控制供应链,不会像阿里遇到“品牌不愿分享数据”的问题。

其他互联网公司中,360希望用区块链建设“安全共享云”,此外还成立了360金融区块链研究中心。小米正研发区块链“数据营销协作技术”,应用在广告媒体场景,解决广告主、媒体主、数据所有者和使用者间的数据持有、保护和使用问题。网易发布的则是区块链宠物“招财猫”,支持用虚拟货币兑换。(搜狐科技)?

10日,美国老牌摄影器材制造商柯达公司宣布,推出区块链技术支持的照片所有权管理平台KodakOne,并将发行加密数字货币“柯达币”。

点评:关于区块链技术,我们认为其是一种具有很好去中心化,去信任化特点的技术,虽然目前仅仅运用场景还比较有限,互联网应用(共享计算,游戏等)可能是目前最成熟的领域,但是随巨头进入其未来可应用场景就可能愈发丰富,包括供应链管理,金融,政务,物联网第众多应用场景,是一项具有革命性意义的信息底层技术。

2.2. 智能汽车

1月9日,由Auto Lab主办,Auto Space联合主办的“数以智用·第四届Auto Lab汽车行业年会”在上海顺利举行,主题围绕“数以智用”展开,与会嘉宾以用户为中心的数据挖掘、清洗以及再利用,共享出行行业发展、智能交通、自动驾驶等智慧出行方式,车联网实现“人、车、网、路、物”融合与交互为主题分享了大数据在未来汽车及周边行业的应用。(网易)

1月11日,长安汽车股份有限公司今日与中国移动通信、中移物联网有限公司、华为技术有限公司签署了战略合作协议,全面开展LTE-V及5G车联网联合开发研究。此次合作将共同打造V2X试验场、智能网联终端联合开发、4G车联网深入合作、LTE-V及5G车联网技术探索等。(搜狐)

点评:智能汽车凸显了移动通信网络价值,并为5G网络发展注入新动力。国家发改委《智能汽车创新发展战略》(征求意见稿)提出到2020年,智能汽车新车占比要达到50%,中高级别智能汽车实现市场化应用。实现应用需要重点突破车用无线通信网络、高精度时空服务、车载语音等技术。智能汽车的发展将在一个长周期内推动全产业链整体发展,预计5G、北斗、人工智能等将会加速智能汽车融合发展。

2.3. 人工智能

2018年1月9日-12日的国际消费电子展中,老牌消费电子巨头如海信、LG、联想、三星陆续推出重磅产品拥抱AI,英特尔宣布已成功设计、制造和交付49量子位超导测试芯片Tangle Lake;索尼展出人工智能机器狗AIBO;百度开放式自动驾驶平台Apollo;科大讯飞面向AI+会议、翻译、智慧家庭等多个领域,展示了讯飞听见、讯飞晓译翻译机、译呗翻译机、人工智能机顶盒、讯飞语音合成系列芯片等多款人工智能产品。在智能家电领域,长虹展出了被其称为AI 3.0的具有远场语音、声纹识别技术的CHiQ人工智能电视;TCL专门开辟了AI技术体验区,提升了电视音画质和人机交互体验。(搜狐)

点评:AI进入发展的黄金期,成为智慧时代新的通用技术。随着产品技术的不断提升以及在消费端的加速渗透,AI+场景正在逐步落地。人工智能技术将极大增加边际产出,为经济增长带来新的增长力量。建议继续从芯片(中科曙光等)、算法平台(科大讯飞等)、人工智能应用(东方财富等)三个层面关注人工智能主题。

2.4. 北斗

1月8日,“北斗物联全球发布会暨物联网创新发展大会”在渝举行。会上,北斗科技集团旗下北斗七星(重庆)物联网技术有限公司自主研制的基于北斗精准定位的物联网无线数据模组——全网通智能LTE模块S809、全网通4G无线数据物联网模块X97、NB-IOT无线数据模块X96全球首发。据介绍,这3款模块分属高中低端产品,装载于不同的终端,具有广泛的应用前景和巨大的市场。(国际在线)

1月12日7点18分,长征三号乙/远征一号运载火箭托举北斗全球卫星导航系统的两颗卫星在西昌卫星发射中心成功发射。随后,火箭上面级与卫星成功分离,将其送入预定轨道。此次发射是北斗全球卫星导航系统的第2次发射,是该系统的第3颗和第4颗卫星,也是我国发射的第二十六颗和第二十七颗北斗卫星。(金融界)

点评:北斗产业链主要包括空间卫星、地面系统和终端应用设备三个部分。卫星于2000年首次发射,单年最高量为2016年的6 颗卫星,2018年是北斗三号组网的关键之年,我国将发射18颗北斗三MEO卫星,1颗北斗三GEO卫星。此外还要发射2颗北斗二更新卫星,以确保区域服务持续进行,一个以卫星导航为核心的新兴产业正加速成长。伴随着地面增强站的加速建设,北斗高精度定位市场空间巨大,重点关注北斗产业链中具备技术优势的龙头企业,如:海格通信(北斗芯片、模块、天线、终端、系统、运营的全产业链的配套能力)、合众思壮(北斗导航服务)、振芯科技(北斗核心元器件)等。

2.5. 新能源汽车

1月7日,中国电动汽车百人会就中国电动汽车百人会论坛(2018)与部分媒体座谈副理事长欧阳明高表示:科技部新能源车重大专项动力电池专项研究取得了实质性突破。2020年要产业化的300瓦时/公斤动力电池已经接近应用要求。三个团队中,宁德时代能量密度达到304瓦时/公斤,循环寿命也基本上在1000次左右,安全性也全部通过;另外力神和国轩的团队,循环寿命和能量密度也差不多。三个团队采用的技术路线大同小异,都是正极高镍三元,负极是硅碳负极。基本上是软包电池,不是方形电池。300瓦时/公斤的单体大概能做出200-210瓦时/公斤的电池系统。而2017年底、2018年年初行业的水平是:能量密度单体大概230瓦时/公斤左右,系统大约150瓦时/公斤左右。“就是说我们2018、2019年还需要再提高50~70瓦时/公斤。这个我认为是可以做到的。至于(电芯)350瓦时/公斤、(系统)260瓦时/公斤是我们力争的目标。” 2020年,动力电池做到比能量300瓦时/公斤、比功率1000瓦时/公斤,循环1000次以上,成本0.8元/瓦时以内,“这个是确定的”。(中国电动汽车百人会论坛)

1月9日,北京汽车集团有限公司(简称北汽集团)控股的北汽新能源公布了2017年的成绩单:销量达103,199辆,同比增长98%,成为国内首家年产销超过十万辆的纯电动车企,连续五年夺得中国纯电动汽车市场销量桂冠,还有望进入了2017全球前两强。此外,在2017年,北汽新能源还成功突破国际出口壁垒,获德国莱茵TüV认证、亚洲质量卓越奖、欧盟出口认证,获得国际市场入场券。(新浪)

1月11日,中国汽车工业协会召开2017年度12月份汽车产销数据发布会。在新能源汽车部分,12月份产销量分别为14.9万辆和16.3万辆,同比增长分别为68.5%和56.8%;2017年全年累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆,同比增长分别为53.8%和53.3%。(证券时报)

2.6. 云计算

1月10日,由上海市经信委、静安区人民政府与亚马逊AWS共同建设的“上海-亚马逊AWS联合创新中心”项目,在静安区启动。该项目致力于打造以亚马逊提供的专业云计算服务和大数据为基础的产业创新生态。(新民晚报)



3.重点主题跟踪之政策篇

3.1. 国企改革

2018年伊始,“国务院深化国有企业改革重点工作任务落实情况专项督查组”(下称“督查组”)就奔赴湖北、安徽等地,督查国企国资改革落实情况。而江苏、山西等地方国资委则在新年第一个工作日就公布了各自的国企改革计划或方案,释放出国企改革加速的信号。在资本市场,目前已有31家国企上市公司停牌筹划重组。(上海证券报)?

1月7日四川省国资委主任徐进表示,今年将完成80户全民所有制企业公司制改制,在10户二级企业混改杭州在线试点基础上,选择2-3户省属国有企业集团开展混合所有制改革。同时,省国资委将推进重组整合,力争10户在川国有企业进入中国企业500强。到2020年,培育1-2家世界500强企业。(四川新闻网)

海南省国资委主任、党委书记倪健1月8日表示,海南省混改在稳步推进,今年将重点抓好海南铁路有限公司混改工作,并积极推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业混合所有制改革,大力推动国有企业改制上市。下一步将公布各企业主业目录,鼓励省属企业间通过交叉持股、合资合作等方式实施调整重组,推动资源向重点领域、优势企业、优秀团队聚集。(海南日报)

点评:国家新年督查工作陆续展开,全国各地国企改革进入提速阶段。新年第一周,山西省国资委就发布了第二批“腾笼换鸟”项目,拟转让的项目共41个,包括12家省属国企旗下资产。天津市国资委也公布了混改目标。到2018年一季度,天津计划将有10家国企完成混改全部流程,到年底完成22家国企混改目标。天津旅游集团即将挂牌上市,海泰集团、北方信托、天津信托的混改方案也在推进中。

3.2. 自由港

1月10日,交通运输部部长李小鹏主持召开2018年第1次部务会议,会议强调,要以加快重点港口工程建设为抓手,推进区域港口资源整合,推动航运中心、自由贸易港建设,全力推进港口建设发展,为深化交通运输供给侧结构性改革、建设交通强国打好坚实基础。(中华网)

广东海事局原局长梁建伟在11日召开的第五届中国航运50人论坛年会暨首届大湾区港航物流发展论坛上建言,广东应提升港航设施服务能力,加快整合港口资源,加快探索广东自由贸易港。(中国新闻网)

点评:交通部18年第1次部务会议为全年工作重心定下基调:推动自由贸易港建设,新的区域港口资源整合、自贸区建设方案有望出台。建议关注:上港集团、上海临港、畅联股份、华贸物流等。

3.3. 粤港澳大湾区

港珠澳大桥通车日期初步定于今年第二季度,大概将在5月至6月期间。由广东省人民政府、香港特别行政区政府和澳门特别行政区政府三方共同设立的港珠澳大桥管理局作为主体工程的项目法人,将于今年2月初对工程进行交工验收,标志着这座横跨珠江口的世界最长跨海大桥的海中主体工程届时将全部完工等待通车。(中国日报)

1月11日上午,广州市第十五届人民代表大会第三次会议召开。广州市市长温国辉在新的政府工作报告表示,“争取一批重大项目纳入国家粤港澳大湾区规划年度计划”。同时,“推动穗港澳合作,深化医疗、高等教育、科技创新、法律服务、会计服务、知识产权保护等领域政策对接,吸引港澳现代服务业企业落户。”(广州日报)

点评:港珠澳大桥打响收官之战,“跨海巨龙”推动内地与港澳深化合作。粤港澳大湾区城市群发展将迎来新机遇,形成一条集贸易运输、航运保险、航运电商、航运经济等更加立体、覆盖链条更加全面的湾区行业新业态。建议重点关注格力地产、珠海港等。

3.4. 共有产权

截至目前,已有北京、上海、南京、福州、烟台五地供应共有产权房。据中原地产研究中心统计,1月4日-2月2日不到一个月时间内,北京将成交26宗土地,其中23宗为住宅用地,且共有产权供应比例明显增加。北京住建委数据显示,截至2017年12月中旬,北京共有产权房项目共40个,提供房源约4.1万套。(中国新闻网)

4.突发事件直击

4.1. 原油价格持续强劲

10日,由于美国原油库存及产量双双下降有效提振了多头信心,更值得关注的是库欣库存已经低于5年平均水平。美国WTI原油期货价格盘中最高触及63.67美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及69.37元/桶。(外汇网)

点评:中美原油库存的下行显示了经济需求的强劲趋势,而伊朗和沙特国内的政局纷争则为2018年的石油价格提供了有力支撑。预计未来原油价格中枢进一步抬升,建议关注:中国石化、中国石化、桐昆股份、鲁西化工等。

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4.2. 人民币再度大涨

受暂停逆周期因子传闻影响,维持了两日平稳波动的人民币汇率,1月12日,又迎来一波大涨。在岸人民币兑美元日内大涨近400个基点,连续升破6.49、6.48、6.47三大关口,16:30收盘价报6.4680,创去年9月8日以来新高。除了美元指数走弱助力人民币汇率外,当日公布的中国海关贸易数据向好,也是本次人民币大涨的主要原因。当日早间,中国海关总署公布数据显示,2017年中国货物贸易进出口总值27.79万亿元人民币,比2016年增长14.2%,扭转了此前连续两年下降的局面。其中出口15.33万亿元,增长10.8%;进口12.46万亿元,增长18.7%;贸易顺差2.87万亿元,收窄14.2%。(证券时报)

5.未来事件主题前瞻



■风险提示:1.经济大幅低于预期;2.地缘政治风险;3.金融监管趋严影响风险偏好

注:本报告数据如无特别说明,均来源于wind。?



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